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Budget 2021: Wichtige Erkenntnisse für die Private Equity- und Venture Capital-Branche

Der Finanzminister hat der von der Pandemie betroffenen indischen Wirtschaft mit den Steuervorschlägen die dringend benötigte Erleichterung verschafft und sich bemüht, Indien zu einem attraktiveren Investitionsziel zu machen.

Unionshaushalt 2021: Der indische Aktienmarkt begrüßte das wachstumsorientierte Budget, das Anfang letzter Woche vorgelegt wurde. Der Haushalt 2021 sollte eine Reihe von Bedenken ausräumen, um das Wachstum anzukurbeln und die Wirtschaft wieder in Schwung zu bringen.

Die ehrenwerte Finanzministerin (‘FM’) betonte in ihrer Haushaltsrede erneut ‘Aatmanirbhar Bharat’ und gab den Sektoren Infrastruktur, Gesundheitswesen, Fintech, Landwirtschaft und dem gesamten Start-up-Ökosystem einen wichtigen Schub.

Das FM hat nach Gesprächen am runden Tisch mit den Stakeholdern der Private Equity- und Risikokapitalbranche positiv auf die Forderungen der Investorengemeinschaft reagiert und verschiedene Änderungen aus steuerlicher und regulatorischer Sicht vorgeschlagen.

Die im Haushaltsplan 2021 vorgeschlagenen kritischen Änderungen, die sich künftig auf Deals und Alternative Investment Industry auswirken werden, sind nachstehend aufgeführt:

a) Änderung der Definition von „Wertpapieren“

Der Haushalt 2021 hat eine Änderung des Securities Contract (Regulations) Act von 1956 (im Folgenden: SECRA) vorgeschlagen, um Anteile des Alternative Investment Fund (AIF), des Infrastructure Investment Trust (InvIT) und des Real Estate Investment Trust (InvIT) aufzunehmen. REIT ‘) in der Definition von Wertpapieren gemäß SECRA. Mit dieser Änderung wird die Frage, ob für Anteile von AIF, InvIT und REIT eine Stempelsteuer von 0,015 Prozent erhoben wird, erneut ans Licht gebracht, da eines der Argumente der Branche war, dass diese Anteile nicht unter die Definition von Wertpapieren gemäß SECRA fallen .

Mit dieser Änderung steht den Anlegern ferner nicht das Argument zur Verfügung, dass diese Anteile keine Wertpapiere sind und keine Bestimmungen zur Schenkungssteuer gemäß § 56 Abs. 2 Buchst. X enthalten. Diese Änderung beseitigt jedoch die Unklarheit hinsichtlich des Steuersatzes für langfristige Kapitalgewinne beim Verkauf von Anteilen durch Gebietsfremde.

b) Keine Quellensteuer auf Dividendenerträge, die an Business Trust gezahlt werden, dh REIT und InvIT

Es wird keine Quellensteuer auf Dividenden erhoben, die von Special Purpose Vehicle an REIT / InvIT gezahlt werden (in deren Händen diese Dividende befreit ist). Dies vermeidet die Sperrung von Bargeld in den Händen des Unternehmensvertrauens und verbessert die interne Rendite (IRR) der Anleger.

c) Höhere an der Quelle abgezogene Steuern („TDS“)

Für Nicht-Antragsteller von Einkommensteuererklärungen wird ein höherer TDS-Satz vorgeschlagen. Eine Ausnahme wird für gebietsfremde Anleger vorgeschlagen, die keine ständige Niederlassung in Indien haben. AIFs müssen sich bei der Verteilung der Erträge an ihre gebietsansässigen Anleger bei der Einreichung der Einhaltung der Einkommensteuererklärung auf die von den Anlegern bereitgestellte Vertretung verlassen.

d) Vorschlag, der sich auf Portfoliounternehmen auswirkt

Der Vorschlag, den Geschäfts- oder Firmenwert von der Definition des „Blockes von Vermögenswerten“ auszuschließen und die Abschreibung des Geschäfts- oder Firmenwerts nicht zuzulassen, wird schwerwiegende Auswirkungen auf abgeschlossene Geschäfte und Kontrollgeschäfte haben. Dieser Vorschlag wird sich sicherlich auf den IRR des Anlegers auswirken.

Es wird vorgeschlagen, dass Slump Exchange-Transaktionen künftig steuerpflichtig sind. Dieser Vorschlag reduziert effektiv die Möglichkeiten zur Steuerstrukturierung für die Portfoliounternehmen und wirkt sich somit auf die Anlegerrendite aus.

e) Verkürzung des Neubewertungszeitraums

Die Frist für die Wiedereröffnung der Bewertung wurde von 4/6 Jahren auf 3 Jahre ab dem Ende des jeweiligen Bewertungsjahres verkürzt, nur in bestimmten Fällen kann die Frist von 3 Jahren auf 10 Jahre verlängert werden. Dies wird sich aufgrund der Verkürzung des Rückblickzeitraums positiv auf die Entschädigungsverhandlungen zum Zeitpunkt des Ausstiegs auswirken.

f) Nicht ansässige Käufer verpflichten sich zur zusätzlichen Einhaltung

0,1 Prozent TDS gelten für den Kauf von Waren von ansässigen Verkäufern. Dies führt zu einer gewissen zusätzlichen Einhaltung für die Gebietsfremden, die Anteile von Gebietsansässigen erwerben.

Lockerung der Steuergesetze zur Gewinnung des institutionellen Fondsflusses in Indien:

a) Rationalisierung der Bedingungen für die Steuerbefreiung für den Sovereign Wealth Fund (SWF) und den Pensionsfonds (PF)

Das Finanzgesetz 2020 sah unter bestimmten Bedingungen eine Befreiung für Dividenden-, Zins- und langfristige Kapitalgewinne vor, die SWF und PF aus Investitionen in einen bestimmten Infrastruktursektor erzielt haben. Das Erfüllen einiger der angegebenen Bedingungen führte zu Herausforderungen, und das FM hat vorgeschlagen, bestimmte Bedingungen wie unten erwähnt zu lockern:

Ermöglichen Sie SWF / PF, über eine nach dem 1. April 2021 gegründete inländische Holdinggesellschaft mit einer Investition von mindestens 75% in ein oder mehrere Unternehmen zu investieren, die in einem bestimmten Infrastruktursektor tätig sind. Während die Investition von SWF / PF für eine Befreiung in Frage kommt, scheinen die von der inländischen Holdinggesellschaft erzielten Erträge nicht von der Befreiung gedeckt zu sein. Dies könnte möglicherweise zu einer Geldfalle führen und die IRR der Anleger beeinflussen.

Die Ausnahmeregelung gilt für SWFs und PFs, die unter bestimmten Anlagebedingungen in AIF investieren. Dies sollte AIFs helfen, deren Investoren viele SWFs und PFs sind.

Es wird vorgeschlagen, die Definition der förderfähigen Anlagen unter bestimmten Bedingungen auf die Nichtbanken-Finanzgesellschaft – Infrastructure Debt Fund / Infrastructure Finance Company auszudehnen.

Es wurde vorgeschlagen, bestimmte andere belastende Bedingungen in Bezug auf die Ausübung von „Geschäftstätigkeit“, Hebelwirkung usw. zu lockern.
Die oben genannten Vorschläge geben den Ton an, SWFs und PFs für Investitionen in Indien zu begrüßen.

b) Steuerbefreiung bei der Verlagerung von Vermögenswerten von Offshore-Fonds in Fonds, die im International Financial Services Center („IFSC“) eingerichtet wurden

Um die IFSC zu fördern, wurden steuerliche Anreize für die Verlagerung von Vermögenswerten von Offshore-Fonds in in IFSC eingerichtete Fonds vorgeschlagen, was dazu führt, dass die Offshore-Fonds und ihre jeweiligen Anleger aufgrund der Verlagerung keine Steuern zahlen, wenn auch unter bestimmten Bedingungen .

c) Lockerung der Safe-Harbor-Regeln für Fonds / Manager in IFSC

Bestimmte strenge Bedingungen für die Inanspruchnahme eines sicheren Hafens für Offshore-Fonds gelten unter bestimmten Bedingungen nicht oder gelten nicht für Änderungen an einem zugelassenen Investmentfonds oder seinem in IFSC ansässigen zugelassenen Fondsmanager. Dies hat verschiedenen Fonds / Managern Wege eröffnet, die Verlagerung in IFSC zu überdenken.

Der Finanzminister hat der von der Pandemie betroffenen indischen Wirtschaft mit den Steuervorschlägen die dringend benötigte Erleichterung verschafft und sich bemüht, Indien zu einem attraktiveren Ziel für Investitionen zu machen, mit dem Ziel, die Geschäftstätigkeit zu vereinfachen und ein Minimum an Regierung und maximaler Regierungsführung zu erreichen.

(Von Kalpesh Desai, Partner, M & A und Private Equity, Steuern, KPMG in Indien, und Shital Gharge, Direktor, Private Equity Tax, KPMG in Indien, mit Beiträgen von Anshul Jain, stellvertretender Manager, KPMG in Indien)

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