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Investitionsfahrplan für 2021: Richtige Asset Allocation für gute Renditen

Unter den verschiedenen Anlageklassen sollten Aktien eine Outperformance erzielen, und Anleger sollten einen erheblichen Teil ihrer Aktieninvestitionen entweder direkt oder über andere Anlageinstrumente verlagern.

Angesichts der Entwicklung des Aktienmarktes im Jahr 2020 könnten die Anleger für das kommende Jahr optimistischer sein. Trotz einer der schlimmsten Pandemien seit mehr als einem Jahrhundert steigen die Aktienmärkte weltweit. Faktoren wie die Entwicklung von Covid-19-Impfstoffen und Pläne für die Verabreichung von Impfstoffen an Menschen, die wirtschaftliche Erholung, eine verstärkte Finanz- und Geldpolitik usw. sorgen für ein positives und fröhliches Ambiente zu Beginn des Jahres 2021. Lassen Sie uns im Detail diskutieren, was Anleger tun sollten 2021 gute Renditen einleiten.

Straße voraus
Fast alle Unternehmen versuchen, sich an die neue Normalität anzupassen und wieder auf Kurs zu kommen. Betrachtet man die konsolidierten Bilanzen großer, mittlerer und kleiner Unternehmen, so sind die Schäden aufgrund der Sperrung minimal und die Erholung bislang stabil. Die Erholung ist in mehreren Segmenten, einschließlich der Fertigung, besser als erwartet, abgesehen vom Dienstleistungssegment. Anleger können also mit einer schnellen Erholung rechnen und die Rentabilität könnte sich in den kommenden Quartalen verbessern.

Balancieren Sie Ihr Portfolio neu
Eine Neuausrichtung Ihres Portfolios zu diesem Zeitpunkt ist wichtig, da sich die Anlageklassen nicht in die gleiche Richtung oder in das gleiche Tempo bewegen. Die letzten Monate waren ein perfektes Beispiel für dieses unterschiedliche Wachstum. Wenn Ihr Portfolio beispielsweise überwiegend aus Aktien besteht und aufgrund eines Bull Runs das Portfoliogewicht tendenziell in Richtung Eigenkapital tendiert. Da Anleger keine Kontrolle über die Volatilität haben, haben sie jedoch Kontrolle über das Risiko in einem Portfolio durch eine umsichtige Asset Allocation. Empirische Beweise und Backtesting-Studien haben gezeigt, dass Anleger, die ihre Portfolios regelmäßig neu ausbalancieren und eine vorgegebene oder gewünschte Asset-Allokation beibehalten, tendenziell besser abschneiden als Anleger, die mit dem Fluss gehen und ihre Portfolios statisch halten.

Konzentrieren Sie sich auf Folgendes
Unter den verschiedenen Anlageklassen sollten Aktien eine Outperformance erzielen, und Anleger sollten einen erheblichen Teil ihrer Aktieninvestitionen entweder direkt oder über andere Anlageinstrumente verlagern. Da sich die Wirtschaft von einer Rezession erholt, wird erwartet, dass zyklische Aktien mit potenziellem Wert Wachstumsaktien übertreffen werden, die mit einer hohen Bewertung verbunden sind. Anleger sollten Sektoren wie Banken, Konsumgüter, Energie und Industriegüter im Auge behalten.

Sie sollten 2021 Anteile an Unternehmen in diesen Sektoren halten. Der IT-Sektor hat in Zukunft viel Rückenwind, da sich die Weltwirtschaft zu erholen beginnt, und dies wird die Margen in Zukunft verbessern. Nach Covid-19 und dem Impfstoff könnte man weltweit mehr Konsum und Ausgaben für Luxusgüter und -erlebnisse erwarten, einschließlich Indien. Man könnte auch Segmente wie Zement, Zulieferer von Wohnmaterialien, Industrie- und Investitionsgüter als gute Einkäufe betrachten. Es gibt eine beträchtliche Anzahl von Pharmaunternehmen, die Arzneimittel in ausreichend großen Mengen exportieren, und es wird auch erwartet, dass diese gut abschneiden.

Halten Sie einen angemessenen Verteidigungssektor
Neben den Erwartungen an hohe Eigenkapitalrenditen im Jahr 2021 gibt es auch einige Risiken, die Anleger berücksichtigen müssen. Anleger sollten auch ein angemessenes Engagement in defensiven Aktien in ihrem Portfolio haben. Der Hauptvorteil der Zuordnung eines beträchtlichen Teils Ihres Portfolios zu solchen Aktien besteht darin, dass diese ein relativ geringes Geschäftsrisiko und kein übermäßiges finanzielles Risiko aufweisen. Es wird nicht erwartet, dass die Rendite defensiver Aktien während des Gesamtmarktrückgangs sinkt oder dass sie weniger als die des Gesamtmarktes sinkt. Zum Beispiel fallen Basiskonsumgüter wie Lebensmittel und Getränke, Arzneimittel, öffentliche Versorgungsunternehmen usw. mit überlegenem Gewinnwachstum und gleichbleibender Leistung unter defensive Aktien. Darüber hinaus gibt es bestimmte Branchen, die im Laufe des Konjunkturzyklus in der Regel attraktive Investitionen tätigen.

Halten Sie sich von spekulativen Aktien fern
Ein spekulatives Unternehmen ist ein Unternehmen, dessen Vermögen mit einem hohen Risiko verbunden ist und das auch die Möglichkeit eines größeren Gewinns bietet. Eine spekulative Aktie besitzt also eine hohe Wahrscheinlichkeit für niedrige oder negative Renditen und eine niedrige Wahrscheinlichkeit für normale oder hohe Renditen. Insbesondere ist eine spekulative Aktie überteuert, was zu einer hohen Wahrscheinlichkeit führt, dass der Markt in einem zukünftigen Zeitraum, in dem der Aktienkurs an seinen wahren Wert angepasst wird, entweder eine niedrige oder möglicherweise eine negative Rendite erzielt. Anleger sollten sich daher von solchen spekulativen Aktien fernhalten.

Das vergangene Jahr ist ein unvergessliches und aufregendes Jahr für die gesamte Investorengemeinschaft, da sich die Marktindizes auf einer Achterbahnfahrt befanden, von extremem Pessimismus bis zu extremer Euphorie. Durch eine ordnungsgemäße Asset Allocation, die weitgehend auf die finanziellen Ziele, den Zeithorizont und den Risikoappetit des Anlegers abgestimmt sein sollte, ist es jedoch am wahrscheinlichsten, dass er solche Verschiebungen reibungslos übersteht.

Der Autor ist Professor für Finanz- und Rechnungswesen, IIM Tiruchirappalli

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