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Kalpataru Power Rating: Kauf – Die Aussichten für das Wachstum des Unternehmens sind positiv

Der Verkauf des Alipurduar-Übertragungsvermögens ist abgeschlossen, während die anderen im Gange sind.Der Verkauf des Alipurduar-Übertragungsvermögens ist abgeschlossen, während die anderen im Gange sind.

Kalpataru Power & Transmission verzeichnete nach den Herausforderungen im Zusammenhang mit der Covid-19-Pandemie einen starken Aufschwung bei der Ausführung und Auftragserfassung. Die Aktie stand jedoch aufgrund von Zusagen des Promoters und Emissionen in der nicht börsennotierten Immobiliengruppe unter Druck. Bei der vorherigen Besprechung im November 20 hatte der Veranstalter den Zeitplan für die Reduzierung der verpfändeten Anteile geteilt, und das Unternehmen hatte eine Unternehmensentscheidung in Bezug auf den Kauf von Immobilien von nahe stehenden Personen rückgängig gemacht.

Der Verkauf des Alipurduar-Übertragungsvermögens ist abgeschlossen, während die anderen im Gange sind. Der Cashflow aus dem Verkauf dieser Vermögenswerte wird zum Schuldenabbau beitragen, und wir sehen keine größere Kapitalzufuhr für Tochterunternehmen. Angesichts einer günstigen Bewertung, eines gesunden kurzfristigen Auftragseingangs und eines Fokus auf den Schuldenabbau stellen wir unsere Deckung mit Buy und einem TP von 526 Rs wieder her.

Jüngste Auftragsgewinne sorgen für Wachstumssichtbarkeit: Das Unternehmen hat bereits Aufträge im Wert von 54 Mrd. Rs bis zum 20. Dezember gewonnen, die größtenteils von internationalen T & D (23 Mrd. Rs im ersten Halbjahr 21 ohne Linjemontage) angeführt wurden, und ist L1 in Aufträgen im Wert von 20 Mrd. Rs. Das Management prognostiziert für das Geschäftsjahr 21e ein eigenständiges Umsatzwachstum von 5 bis 10% und einen Auftragseingang von 90 bis 100 Mrd. Euro.

KAUF pflegen: Die Arbeiten an fast allen Standorten haben begonnen und die Auslastung in den Fabriken hat sich verbessert. Unter Berücksichtigung des verbesserten Szenarios und unter Berücksichtigung des Cashflows weisen wir dem eigenständigen Unternehmen ein PE-Vielfaches des 11x GJ21e-Ergebnisses zu. Wir bewerten Linjemontage mit 5x GJ22e, JMC entspricht der aktuellen börsennotierten Bewertung und Kohima BOOT-Vermögenswerte mit 2x Buchwert. Mit einem Holding-Rabatt von 20% erreichen wir einen SoTP-basierten TP von Rs 526.

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