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Steigerung der Rentabilität: Eine Reihe von Schritten für Entwicklungsfinanzierungsinstitute, um kostengünstige Mittel zu beschaffen

Die neue Institution wird jedoch ehrgeizige Entwicklungsziele verfolgen und im Gegensatz zu bestehenden Institutionen wie IFCI oder IIFCL (letztere ist jetzt eine NBFC) wird ihre Rolle weit über den Bereich der bloßen Projektfinanzierung hinausgehen.Die neue Institution wird jedoch ehrgeizige Entwicklungsziele verfolgen und im Gegensatz zu bestehenden Institutionen wie IFCI oder IIFCL (letztere ist jetzt eine NBFC) wird ihre Rolle weit über den Bereich der bloßen Projektfinanzierung hinausgehen.

Die Regierung und die Reserve Bank of India (RBI) haben Gespräche geführt, um der im Haushaltsplan 2021-22 vorgeschlagenen Entwicklungsfinanzierungsinstitution (DFI) kostengünstige Mittel zur Verfügung zu stellen, da die Beschaffung billigerer Ressourcen für die Kreditvergabe an Infrastrukturprojekte zu angemessenen Konditionen weiterhin von entscheidender Bedeutung ist zum Erfolg des DFI.

Quellen sagten FE, dass der DFI möglicherweise häufig steuerfreie Anleihen auflegen dürfe, um Geld von Privatanlegern zu sammeln. Die Regierung und die Aufsichtsbehörde prüfen derzeit einen Vorschlag, der es dem Institut ermöglichen soll, Anleihen zu emittieren, die für SLR-Investitionen (gesetzliche Liquiditätsquote) von Banken in Frage kommen.

Neben diesen Schritten wird auch die Möglichkeit diskutiert, ein Kreditfenster durch die RBI im Sinne der langfristigen Betriebsmittel zu erweitern, die die Zentralbank verwendet hat, um DFIs früher zu Vorzugskonditionen zur Verfügung zu stellen. Das DFI könnte auch multilaterale Agenturen für die Mobilisierung von Ressourcen erschließen.

Nach der endgültigen Genehmigung sollen die Optionen in einem Gesetzentwurf enthalten sein, den die Regierung im Parlament zur Einrichtung des DFI einführen will. „Da Banken Zugang zu CASA-Einlagen (Girokonten) haben, werden ihre Geldkosten günstiger sein als die der DFI. Dem DFI muss also eine gewisse Flexibilität eingeräumt werden, um kostengünstige Mittel zu erhalten und wettbewerbsfähig zu bleiben. Die Regierung und die RBI sind mit der Angelegenheit befasst “, sagte eine der Quellen.

Zunächst wird der DFI zu 100% im Besitz der Regierung sein, die eine Kapitalzufuhr von 20.000 Rupien angekündigt hat. Aber die Regierung ist bereit, ihren Anteil auf 26% zu verwässern, sobald langfristige Investoren an Bord kommen, hatte Finanzdienstleistungssekretär Debasish Panda nach dem Budget gesagt. Aufgrund seiner Erfahrung in der Projektfinanzierung würde die staatliche IIFCL von diesem DFI subsumiert, hatte er hinzugefügt.

Die neue Institution wird jedoch ehrgeizige Entwicklungsziele verfolgen und im Gegensatz zu bestehenden Institutionen wie IFCI oder IIFCL (letztere ist jetzt eine NBFC) wird ihre Rolle weit über den Bereich der bloßen Projektfinanzierung hinausgehen.

Die Nationalbank für die Finanzierung von Infrastruktur und Entwicklung (NaBFID), wie der DFI genannt wird, wird die Projektstrukturierung erleichtern, zur finanziellen Schließung beitragen, Innovationen bei Finanzprodukten fördern und eine katalytische Rolle bei der Finanzierung von Projekten im Rahmen der 111-Lakh-Crore spielen Nationale Infrastruktur-Pipeline.

Da ein DFI den unersättlichen Appetit des Infrastruktursektors nicht stillen kann, wird die Regierung die Einrichtung solcher Institutionen auch durch private Einrichtungen vorsehen. Letztendlich wird ein solches Ökosystem dazu beitragen, den Markt für Unternehmensanleihen des Landes für Infrastrukturfinanzierungen zu vertiefen.

Das DFI-Modell wurde wiederbelebt, da die Fähigkeit der Banken, insbesondere der staatlichen Banken, Infrastrukturprojekte mit langer Tragzeit zu finanzieren, und das Wachstum durch einen Anstieg der notleidenden Kredite weiterhin stark beeinträchtigt wird. Daher ist das Haftungsprofil der Banken nicht für eine langfristige Finanzierung geeignet, da sie in der Regel auf die Verlängerung von Betriebsmittelkrediten mit kurzer Laufzeit zugeschnitten sind. Selbst wenn sie Infrastrukturprojekte finanzieren, bleibt die Amtszeit meistens zunächst kurz, mit einer Rollover-Einrichtung zu einem erneuten Zinssatz.

Ohne Zugang zu kostengünstigen Mitteln würde der DFI jedoch Schwierigkeiten haben, mit den Banken zu konkurrieren, da einige dieser Institute (IDBI, ICICI usw.) nach der stetigen Bereitstellung billigerer Ressourcen früher gezwungen waren, sich in Banken zu verwandeln, und dann von unterstützt wurden Sowohl die Regulierungsbehörde als auch die Regierung wurden eingestellt.

Mit der Einleitung von Reformen des Finanzsektors hatte sich das Betriebsumfeld für DFIs in den 1980er und 1990er Jahren erheblich verändert. Zum Beispiel hatte die RBI den National Industrial Credit (Long Term Operations) -Fonds eingerichtet, um Kredite und Vorschüsse an berechtigte Finanzinstitute zu vergeben, und der DFI war der Nutznießer davon. Dieser Fondsabgriff wurde von 1992 bis 1993 effektiv abgeschaltet. In ähnlicher Weise durften sie früher SLR-Anleihen, die von Banken und Versicherungsunternehmen gezeichnet wurden, auf den Markt bringen. Diese wurden anschließend auslaufen.

Die schrittweise Abschaffung kostengünstiger Fondsfazilitäten zwang die DFIs, Ressourcen zu Marktpreisen aufzubringen. Darüber hinaus mussten sie sich bei der Laufzeitfinanzierung der Konkurrenz von Banken stellen, die Zugang zu kostengünstigen CASA-Einlagen hatten. In Verbindung mit einer hohen Anhäufung notleidender Vermögenswerte aufgrund einer Kombination von Faktoren führte die Änderung des Betriebsumfelds zu einer ernsthaften Belastung der Finanzlage der DFIs.

Die Regierung, so die Quellen, ist sich dieser Realitäten bewusst und wird ein Gesetz herausgeben, das diese strukturellen Probleme angeht. Wie Finanzminister Nirmala Sitharaman sagte, wird die IDBI-Erfahrung für bessere Ergebnisse genutzt.

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