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Unionshaushalt 2021: Dieser wachstumsorientierte Haushalt erfordert eine hervorragende Ausführung, um die Versprechen zu erfüllen

Haushalt 2021-22, Unionshaushalt 2021Das Budget hat die Kapitalflüsse an beiden Enden des Risikospektrums ermöglicht

Durch Srini Sriniwasan

Budget der indischen Union 2021-22: Das FM hat keine Krise verschwendet und ein mutiges wachstumsorientiertes Budget vorgelegt. Dies ist eine Wette auf Indiens Geschichte, die seinem Schicksal entspricht. In einer Zeit, in der die Welt von Liquidität und niedrigen Renditen überflutet ist, ist der strategische Schub für die Monetarisierung von Vermögenswerten perfekt.

Das Budget hat die Kapitalflüsse an beiden Enden des Risikospektrums ermöglicht. Einerseits ist der Verkauf stabilisierter Infrastrukturanlagen, um den Appetit auf globale Renditeinvestoren zu stillen, und andererseits die Schaffung eines Entwicklungsfinanzierungsinstituts zur Finanzierung der Entwicklung von Vermögenswerten ein großer Schritt. Globale Investoren haben es sich nicht bequem gemacht, in unterentwickelte Vermögenswerte zu investieren. Dies ist daher der richtige Ansatz, um Vermögenswerte zu monetarisieren und wieder anzulegen.

Die kühne Absichtserklärung, LIC aufzulisten und mindestens zwei PSU-Banken zu privatisieren, ist ein sauberer Bruch mit der Vergangenheit des Pussyfootings bei sensiblen Themen. Die Anerkennung anderer Verbindlichkeiten und die Bindung des Haushaltsdefizits an 9,5% ist ein weiteres Beispiel für den No-Nonsense-Ansatz.

Die geplante Monetarisierung von Brachland und anderen Vermögenswerten wie Sportstadien bietet eine großartige Gelegenheit, die Stadtplanung zu überdenken und Städte besser und gerechter zu machen. Die Monetarisierung dieses „toten Kapitals“ und dessen Entwicklung wird die Wirtschaftstätigkeit ankurbeln, was zu einem Multiplikatoreffekt führt und der Immobilienbranche einen weiteren Schub verleiht.

Ein neues Unternehmen für den Wiederaufbau von Vermögenswerten (ARC), das notleidende Vermögenswerte (Non-Performing Asset, NPA) von Banken aggregiert, ist ein großer Schub für die Lösung gestresster Vermögenswerte und wird die NPA-Lösung beschleunigen. Die Konsolidierung von NPAs in einem ARC wird die Entscheidungsfindung und Koordination erheblich erleichtern. Der Plan, NPA an einen alternativen Investmentfonds (AIF) zu verkaufen, wird die gestressten Vermögensfonds anziehen und die Unternehmen wiederbeleben oder Vermögenswerte produktiver machen. Während Details erwartet werden, ist die richtige Ausführung und Synchronisierung der Steuergesetze entscheidend für den Erfolg dieser Idee.

Die vorgeschlagenen Änderungen, die es Pool-Anlageinstrumenten ermöglichen, Hebel zu nutzen und zu betreiben, sind ein großer Schub für REITs und INVITs und werden das Regierungsprogramm für den Verkauf von Infra-Vermögenswerten ermöglichen. Da die Banken von NPAs befreit sind, können sie sich auch der Kreditvergabe an Fahrzeuge wie REITs und INVITs widmen.

Die nominalen Annahmen zum BIP-Wachstum von 14,5% lassen auf die Wette auf Wachstum und damit auf den Umsatzanstieg schließen. Wenn diese Annahmen nicht zutreffen und die Umsetzung der oben genannten Pläne verspätet ist, laufen wir möglicherweise Gefahr, dass die Inflation und die Zinssätze höher werden, was die Partei verderben könnte. Dieses Budget erfordert eine großartige Ausführung (etwas, für das wir nicht bekannt sind), um seine Versprechen zu erfüllen. Der kürzlich ausgezeichnete Umgang mit Covid und die verschiedenen Notfallpläne geben mir jedoch Hoffnung. Zusammenfassend sollte dieses auf Aatmavish basierende Budget Aatmanirbhar sein, dem eine hervorragende Ausführung folgen muss.

(Srini Sriniwasan ist Geschäftsführer von Kotak Investment Advisory Limited (KIAL). Die geäußerten Ansichten sind die des Autors.)

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