Diğer

Wir müssen uns darauf konzentrieren, das Wachstum wiederzubeleben und die protektionistische Haltung im Haushalt 2021 umzukehren

Für das Vertrauen von Ratingagenturen und internationalen Investoren wäre es wünschenswert, die Schätzung des Haushaltsdefizits transparent zu machen, indem alle Verbindlichkeiten außerhalb des Haushaltsplans einbezogen werden.

Von M Govinda Rao

Das neue Jahr weckt Hoffnungen auf Befreiung und Wiederbelebung. Angesichts der rückläufigen aktiven Fälle von Covid-19 und der bevorstehenden Verfügbarkeit des Impfstoffs besteht erhebliche Hoffnung, dass sich Leben und Lebensunterhalt bald wieder normalisieren werden. In wirtschaftlicher Hinsicht war die Wachstumsleistung im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 21 viel besser als erwartet, und es besteht die Hoffnung, dass sich die Wirtschaft wieder belebt, um im vierten Quartal ein positives Wachstum zu verzeichnen und das BIP des GJ 20 bis Mitte des GJ 23, wenn nicht sogar früher, zu erreichen . Vom bevorstehenden Unionshaushalt wird viel erwartet, dass der notwendige politische Schub für eine beschleunigte Wiederbelebung der Wirtschaft ausgelöst wird. Sowohl der Industrie- als auch der Dienstleistungssektor sind auf dem Weg der Besserung, und das negative Wachstum und die Nicht-Erdölexporte verzeichneten im Dezember ein positives Wachstum. Die Einnahmen aus der GST waren mit 1,15 Lakh Crore die höchsten im Dezember.

Budgets liefern neben der Vorlage von Abschlüssen auch politische Signale. Die Geschwindigkeit der Erholung und der Wachstumspfad nach Wiederherstellung der Normalität hängen entscheidend von den politischen Signalen und der Richtung der Reformen im Haushalt ab. Während die Pandemie in diesem Jahr zu einer uneingeschränkten Katastrophe geführt hat und die wirtschaftlichen Aktivitäten auf beispiellose Täler gesunken sind, hat der Mangel an finanzpolitischem Spielraum die Regierung daran gehindert, wesentliche fiskalische Anreize zu setzen. Tatsächlich gingen die öffentlichen Konsumausgaben im zweiten Quartal um 22% zurück. So ist das BIP-Wachstum durch staatliche Verwaltung, Verteidigung und andere Dienstleistungen im ersten Halbjahr um 11,3% geschrumpft, anstatt die wirtschaftliche Belebung voranzutreiben.

Die diesjährige Präsentation des Haushaltsplans wird aus mehreren Gründen aufmerksam verfolgt. Erstens ist der Kampf gegen die Pandemie noch nicht abgeschlossen, und die Strategie zur Verteilung von Impfstoffen in einem großen Land erfordert steuerliche Unterstützung. Zweitens hat die Pandemie den Unterbauch einer schlechten Gesundheitsinfrastruktur aufgedeckt, die sich aus der historischen Vernachlässigung des Sektors durch die Regierungen ergibt, und die Notwendigkeit unterstrichen, dieses Versagen rasch anzugehen. Ein beträchtlicher Teil der erforderlichen zusätzlichen Ausgaben muss aus Staatshaushalten als „öffentliche Gesundheit und sanitäre Einrichtungen“ stammen. Krankenhäuser und Apotheken ist ein staatliches Thema in der Verfassung. Die Regierung der Union muss jedoch möglicherweise die Ausgaben für das zentral geförderte Programm – die „Nationale Gesundheitsmission“ – erheblich erhöhen.

Drittens muss der Wachstumsimpuls von steigenden öffentlichen Ausgaben ausgehen, aber der eingeschränkte fiskalische Spielraum wird die Regierung weiterhin daran hindern, den Geldbeutel zu lockern. Viertens werden in einer einkommensbeschränkten Wirtschaft eine rasche Desinvestition und strategische Privatisierung auf der Tagesordnung stehen. Im vergangenen Jahr lag die tatsächliche Leistung gegenüber dem Ziel von 2,1 Mrd. Rupien bei 13.884 Mrd. Rupien. Das kommende Geschäftsjahr wird größere Möglichkeiten bieten, strategische Desinvestitionen zu beschleunigen, nicht nur um Ressourcen für die Wiederbelebung zu beschaffen, sondern auch um das Engagement der Regierung in nicht strategischen Bereichen aufzuheben. Fünftens hat der vom FRBM festgelegte Fahrplan für die Haushaltskonsolidierung aufgrund der Pandemie vollständig an Relevanz verloren, und alle Ziele und der Fahrplan müssen überarbeitet werden.

Die fünfzehnte Finanzkommission wurde beauftragt, eine Empfehlung zu diesem Thema abzugeben, und die Regierung muss nach gebührender Prüfung den überarbeiteten Umstrukturierungsplan und den Fahrplan für die Haushaltskonsolidierung vorlegen. Sechstens muss die Regierung die Empfehlungen der Fünfzehnten Finanzkommission zur Steuerumverteilung und zu Zuschüssen an die Staaten berücksichtigen. Schließlich haben die Pandemie und die damit verbundenen langen Moratorien und Umstrukturierungen die NPA der Banken, insbesondere der Banken des öffentlichen Sektors (PSB), erhöht. Der Finanzsektor, insbesondere der Bankensektor, hat im Interesse der Finanzstabilität nach Reformen gerufen. Die Regierung kann es sich kaum leisten, die Reform der PSB länger zu verzögern.

Der vom Zentrum bisher gegebene fiskalische Anreiz beträgt nur etwa 2,5 bis 3% des BIP, und im nächsten Jahr werden zusätzliche öffentliche Ausgaben entscheidend vom Auftrieb bei den Einnahmensammlungen abhängen. Die Rekordsammlung der GST von 1,15 Mrd. Rupien im Dezember und die monatliche Sammlung von mehr als 1 Mrd. Rupien seit Oktober sorgen für Optimismus. Während ein Teil dieser erhöhten Sammlung auf die wirtschaftliche Erholung und die Nachfrage nach Festivals zurückzuführen ist, scheint eine verbesserte Einhaltung der Vorschriften, die sich aus der Anforderung der elektronischen Rechnungsstellung für Unternehmen mit einem Umsatz von mehr als 500 Mrd. Rupien und einer besseren Überwachung von Steuerhinterziehern und gefälschten Rechnungsstellungen ergibt, ebenfalls eine Rolle gespielt zu haben Rolle.

Ab dem 1. Januar ist es für Unternehmen mit einem Umsatz von mehr als 100 Mrd. Rupien obligatorisch, das E-Invoicing-System zu starten. Wenn sich die Technologieplattform stabilisiert, wird sich die Ertragsproduktivität von GST verbessern, und dies kann den GST-Rat den Spielraum für eine Rationalisierung der Steuer eröffnen. Trotz verbesserter GST-Erhebungen dürfte die Erhebung von Steuereinnahmen im Geschäftsjahr 21 verhalten bleiben. In Anbetracht dessen ist es wichtig, dass die Regierung eine ernsthafte Initiative zur Monetarisierung von Vermögenswerten zur Finanzierung höherer öffentlicher Investitionen vorlegt.

Das Haushaltsdefizit wird im nächsten Jahr weiterhin hoch sein. Unter der Annahme, dass das reale BIP im laufenden Jahr um 7,5% und das nominale BIP um 5% schrumpfen wird, beläuft sich das im Haushalt geschätzte Haushaltsdefizit von 3,3% auf 6% des BIP. Nach Berücksichtigung der Konjunkturmaßnahmen dürfte das laufende Jahr ein Defizit von 7-8% aufweisen. Im nächsten Jahr werden die öffentlichen Ausgaben steigen, wenn die aufgeschobenen Ausgaben in Anspruch genommen werden, und auf jeden Fall dürfte das Defizit nicht viel niedriger sein als im laufenden Jahr, selbst wenn die Größe des BIP geringfügig zunimmt. Die Regierung muss die FRBM-Ziele überarbeiten und den Konsolidierungsplan überarbeiten, und das FRBM-Gesetz muss geändert werden.

Für das Vertrauen von Ratingagenturen und internationalen Investoren wäre es wünschenswert, die Schätzung des Haushaltsdefizits transparent zu machen, indem alle Verbindlichkeiten außerhalb des Haushaltsplans einbezogen werden. Es wäre auch hilfreich, wenn die Einrichtung einer unabhängigen Finanzinstitution wie des Fiskalrates zur Überwachung der Haushaltsführung und zur Berichterstattung an das Parlament vorgesehen wäre. Es war die Rede davon, die Haushaltsziele in Bezug auf die Reichweite anstelle von Punktschätzungen zu ändern, aber dies könnte dazu führen, dass die Regierung immer den höheren Punkt in der Reichweite wählt.

Die wichtigste politische Korrektur, die jetzt erforderlich ist, besteht darin, die protektionistische Haltung, in die wir in den letzten vier Jahren geraten sind, im Haushalt umzukehren. Die Rückkehr zu einem Wachstumspfad von 7-8% bleibt schwer zu erreichen, es sei denn, wir ändern jetzt den Kurs. Atmanirbharta muss durch Steigerung der Wettbewerbsfähigkeit erreicht werden, nicht durch dauerhaften Schutz ineffizienter Industrien. Maßnahmen wie produktionsbezogene Anreize sind wie das Errichten eines Gerüsts anstatt das Bauen einer Mauer. Die Entscheidung, nicht dem RCEP beizutreten, ist rückläufig und es ist wichtig, Verhandlungen mit der neuen US-Regierung aufzunehmen, um die Entscheidungen zur Rückgewinnung des Präferenzhandelsabkommens rückgängig zu machen. Überbewertete Rupien und ein erhöhter Zollschutz haben in den letzten Jahren zusammen die Exporte gedämpft, und eine Umkehrung der Haltung ist wichtig, um mehr Schaden zu verhindern.

(Der Autor war Mitglied der vierzehnten Finanzkommission. Derzeit ist er Hauptwirtschaftsberater für Brickwork-Ratings. Die Ansichten sind persönlich.)

Erhalten Sie Live-Aktienkurse von BSE, NSE, dem US-Markt und dem aktuellen Nettoinventarwert, Portfolio von Investmentfonds, lesen Sie die neuesten IPO-Nachrichten, IPOs mit der besten Performance, berechnen Sie Ihre Steuern mit dem Income Tax Calculator, kennen Sie die Top Gainer, Top Loser und Best Equity Funds des Marktes. Like uns auf Facebook und folge uns weiter Twitter.

Financial Express ist jetzt im Telegramm. Klicken Sie hier, um unserem Kanal beizutreten und bleiben Sie mit den neuesten Nachrichten und Updates von Biz auf dem Laufenden.

Etiketler
Daha Fazla Göster

İlgili Makaleler

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

Başa dön tuşu
Kapalı
Kapalı